Финансовые рынки и институты

Файл : fin.doc (размер : 616,448 байт)

Содержание

Стр.

Введение2

Глава 1. Финансовое посредничество и финансовые посредники3

Глава 2. Финансовые рынки и их виды8

Глава 3. Особенности формирования финансовых рынков в России.15

Заключение 27

Список использованной литературы29

Введение.

Финансовый рынок – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. Главная функция этого рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал. Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансо​вых институтов. Если задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собст​венников к заемщикам, то задача финансовых рынков состоит в ор​ганизации торговли финансовыми активами и обязательствами меж​ду покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов:

домашние хозяйства;

фирмы;

государства.

Каждый из указанных субъектов в конкретный период времени может находиться в состоянии сбалансированности своего бюджета, либо его дефицита, или профицита. В последних двух случаях у экономических субъектов возникает либо потребность в заимствова​нии финансовых средств, или возможность в размещении временно свободных средств на выгодных для себя условиях. Финансовые рынки, собственно, и предназначены для того, чтобы наиболее эф​фективно были учтены и реализованы интересы потенциальных про​давцов и покупателей.

Глава 1. Финансовое посредничество и финансовые посредники

Акты купли-продажи товаров финансового рынка зачастую со​пряжены с финансовыми обязательствами, то есть обязательствами возврата согласованной суммы денежных средств в определенные сроки на определенных условиях. Соответственно владение финансо​выми обязательствами для кредитора является правовым основанием его притязаний на получение реальных денежных средств в установ​ленные сроки в будущем.

Взаимодействие между продавцами и покупателями может осу​ществляться непосредственно либо опосредованно. В первом случае удовлетворение взаимного интереса осуществляется с помощью пря​мого финансирования, во втором — финансированием через посред​ников, т. е. в виде опосредованного финансирования.

При прямом финансировании покупатель в обмен на финансовое обязательство получает денежные средства непосредственно у про​давца. Для покупателя финансовые обязательства продавца рассмат​риваются как активы, приносящие процентные доходы. Эти финан​совые обязательства могут продаваться и покупаться на финансовых рынках. Обязательства, выпускаемые покупателями, называются пря​мыми обязательствами и реализуются, как правило, на рынках пря​мых заимствований. Прямое финансирование осуществляется через частное размещение, когда, например, фирма (продавец) продает весь выпуск ценных бумаг одному крупному институциональному инвестору или группе мелких инвесторов. Реализация подобных опе​раций требует, как правило, профессионального знания интересов и потребностей потенциальных покупателей финансовых обязательств.

На финансовых рынках всегда присутствуют соответствующие специалисты, прежде всего брокеры, которые сводят продавцов и за​интересованных покупателей. Брокеры не покупают и не продают ценные бумаги. Они лишь исполняют заказы своих клиентов на про​ведение определенных операций по приемлемым (выгодным) для них ценам.

Участниками рынка прямых заимствований наряду с брокерами выступают дилеры и инвестиционные банки. Дилеры от своего име​ни и за свой счет приобретают и продают определённые ценные бу​маги, по которым, на их взгляд, ожидается рост котировок. Доход дилера определяется разницей между ценой спроса и ценой предло​жения, называемой также спрэдом. Очевидно, что прибыль дилера зависит прежде всего от характера роста стоимости ценных бумаг и, разумеется, от расходов, связанных с приобретением, хранением и продажей ценных бумаг.