Финансовые фьючерсы

Файл : futers.doc (размер : 268,288 байт)

Министерство Образования Российской Федерации.

Южно-Уральский Государственный Университет.

Кафедра экономической теории

и мировой экономики.

Курсовая работа

По курсу "Рынок ценных бумаг"

Финансовые фьючерсы.

Выполнил:

Святкин Евгений

"Э и У" - 314

Проверил:

Г. Челябинск, 2001 год.

План.

Введение

1. Срочные контракты.

2. Фьючерсные контракты.

3. Определение финансовых фьючерсов.

4. Маржа.

4.1Margin call.

5. Покупка фьючерсного контракта.

6. Открытие и закрытие позиции.

7. Спекуляция на фьючерсном рынке.

7.1 Пример спекуляции.

8. Хеджирование.

8.1 Пример хеджирования.

9. Арбитраж.

10. Фьючерсный спред

11. Виды финансовых фьючерсов.

11.1 Индексные фьючерсы.

11.2 Валютные фьючерсы.

11.3 Краткосрочные процентные фьючерсы.

11.4 Долгосрочные процентные фьючерсы.

12. Виды ордеров.

Список основных фьючерсных контрактов, торгуемых на западных биржах.

Список литературы.

Введение.

В сознании рядового обывателя фьючерсы представляются чем-то чрезвычайно сложным и не имеющим отношения к реальной жизни. Телевидение формирует образ трейдеров как молодых людей в ярких пиджаках, кричащих друг на друга в диком бешенстве, хотя то, чем они занимаются, позволяет экономике функционировать более слажено.

В основе фьючерсов и опционов лежит принцип отсрочки поставки. Фьючерсы позволяют сегодня договориться о цене, по которой Вы будете производить покупку или продажу в будущем. Это не похоже на обычную сделку. Когда мы идем в магазин, то мы платим деньги и сразу же получаем товар. За чем кому-либо понадобится договариваться сегодня о цене на поставку в будущем? Для стабильности и уверенности.

Представим себе фермера, выращивающего пшеницу. Для хорошего урожая нужны семена, удобрения, труд и многое другое, а для этого необходимы деньги. Выращивая урожай, фермер не может быть уверен в том, что когда придет время сбора, цена, по которой он продаст его, покроет все затраты. Очевидно, что это очень рисково, и не каждый фермер отважится взять на себя такое бремя. Как же можно избежать риска?

С использованием фьючерсов фермер получает возможность договориться сегодня о цене, по которой урожай будет в последствии продан. В связи с этим не существует колебаний в ценах, и фермер может планировать свой бизнес.

Из сельского хозяйства принцип фьючерсов был заимствован в другие отрасли экономики, такие как металлы и нефть, акции и облигации. Принцип, лежащий в основе фьючерсов, не прост для понимания, из-за большого количества терминологии и определений. В основе лежит возможность установить сегодня цену, по которой в будущем будет производиться купля или продажа.

1. Срочные контракты

Срочным контрактом называется договор на поставку конкретного актива в установленный срок в будущем на согласованных условиях. К срочным контрактам относятся форвардные, фьючерсные и опционные контракты. Форвардным контрактом называется обязательное для исполнения соглашение между контрагентами о будущей поставке предмета контракта по договорной цене, заключаемое вне биржи. Базисным активом срочного контракта может быть как физический товар, так и специфический финансовый инструмент, например, фондовый индекс.

К особенностям срочных контрактов можно отнести следующее:

момент исполнения по сделке отделен от времени ее заключения определенным промежутком, зафиксированным в самом договоре;

договор заключается, как правило, в отношении стандартного количества актива;

в момент урегулирования отношений между сторонами не требуется подписания каких-либо дополнительных соглашений, договоров, протоколов и т.д.;

регистрация контрактов на биржах производится в расчетно-клиринговой палате, обладающей системой гарантийных взносов;