Социально-экономическое развитие Российской Федерации

Основные показатели системы национальных счетов России

8. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ СИСТЕМЫ НАЦИОНАЛЬНЫХ СЧЕТОВ
 
Прогноз основных показателей консолидированной таблицы национальных счетов (сводного финансового баланса) очерчивает возможные изменения макроэкономических пропорций воспроизводства и финансирования национального хозяйства Российской Федерации на 2014 год и плановый период 2015 и 2016 годов. При реализации базового сценария развития, положенного в основу проекта федерального бюджета, формирование ресурсов валового располагаемого дохода и их использование в институциональных секторах и экономике в целом будут характеризоваться следующими ключевыми параметрами.
 
Формирование, распределение и использование валового
располагаемого дохода
 
Валовой располагаемый доход российской экономики с 65,3 трлн. рублей (96,6% ВВП) в 2013 году вырастет до 84,1 трлн. рублей (96,8% ВВП) в 2016 году. Основой этого увеличения станет рост ВВП, который в номинальном выражении возрастет соответственно с 67588 млрд. рублей до 86837 млрд. рублей при среднегодовой динамике физического объема в 3,1 процента. Одновременно с ростом ВВП увеличению объема располагаемого дохода будут способствовать снижающийся отрицательный баланс доходов от собственности и оплаты труды (с 3,1% ВВП в 2013 году до 2,9% ВВП в 2016 году) при стабильном значении отрицательного сальдо текущих трансфертов в 0,3% ВВП в 2013 - 2016 годах.
 
Ресурсы и их использование в целом по национальному хозяйству России
 
 (в % к произведенному ВВП)
* Включая статистическое расхождение.
 
Уменьшение чистого потока инвестиционных доходов из России в зарубежные страны (при ослаблении номинального курса национальной валюты) станет следствием замедления прироста выплат доходов по иностранным инвестициям. Это произойдет, несмотря на увеличение чистого притока иностранного капитала в российскую экономику. Если в 2013 году чистый вывоз капитала частным сектором оценивается в 70 млрд. долларов США, то в 2014 году он снизится до 25 млрд. долларов США В последующем ожидается кардинальное изменение направления потока и 2016 году его ввоз оценивается в 20 млрд. долларов США.
Растущий располагаемый доход позволит нарастить расходы на конечное потребление в 2016 году до 70,7% ВВП против 69,5% ВВП в 2013 году. При этом валовое накопление должно соответственно возрасти до 27,2% ВВП против 26,1% ВВП. В то же время внутренних ресурсов будет недостаточно для обеспечения прогнозируемых объемов потребления и накопления, поэтому взаимоотношения страны с внешним миром в среднесрочной перспективе при принятых сценарных условиях должны будут претерпеть кардинальные изменения. Если в 2013 году профицит чистых поставок товаров и услуг российской экономикой остальному миру оценивается в 113 млрд. долларов США (5,5% ВВП), то к 2016 году активное сальдо может снизиться до 77 млрд. долларов США (3,1% ВВП) за счет резкого наращивания импорта. В этом случае счет текущих операций станет отрицательным, несмотря на предполагаемое ослабление курса рубля. Как следствие, российская экономика станет заимствовать у остального мира. Так, если в 2013 году размер чистого кредитования оценивается в 1,0% ВВП, то начиная с 2015 года, объем чистого заимствования, последовательно нарастая, может достичь 1,0% ВВП в 2016 году.
Основным фактором формирования позиции чистого заемщика станет нехватка внутренних ресурсов для финансирования растущих объемов потребления и накопления. Это приведет к существенному изменению структуры финансовых потоков между остальным миром и российской экономикой и ее внутренними секторами. При сокращении сектором государственного управления, несмотря на наращивание домашними хозяйствами и финансовыми корпорациями, чистого кредитования для обеспечения запланированных параметров экономического роста нефинансовым корпорациям потребуется увеличить привлечение заемных ресурсов, в том числе и иностранных. Притоку валютно-финансовых средств из-за рубежа будет способствовать хотя и незначительное, но превышение роста российской экономики над динамикой развитых стран.
 
Сектор нефинансовых корпораций
 
В среднесрочной перспективе прогнозируется увеличение уровня ресурсов у нефинансовых корпораций, несмотря на небольшое снижение в относительном выражении их основной составляющей - валовой прибыли, с 18,4% ВВП в 2013 году до 18,3% ВВП в 2016 году. Увеличение располагаемых доходов будет происходить вследствие уменьшения пассива операций с доходами от собственности. Отрицательное сальдо уменьшится, поскольку выплаты нефинансовых корпораций, в том числе и процентные платежи за границу, будут снижаться относительно ВВП, а получаемые ими доходы - расти. Так, в 2016 году пассивный баланс потока доходов от собственности нефинансовых корпораций во взаимоотношениях с остальными секторами оценивается в 5,4% ВВП против 6,2% в 2013 году. Однако увеличится пассив операций по текущим трансфертам. Он может возрасти с 2,7% ВВП в 2013 году до 3,1% ВВП в 2016 году.
Уменьшение отчислений в пользу других секторов приведет к увеличению валового располагаемого дохода нефинансовых корпораций и, соответственно, сбережения нефинансовых корпораций с 9,5% ВВП в 2013 году до 9,8% ВВП в 2016 году. Для увеличения объема валового накопления с 19,8% ВВП в 2013 году до 21,2% ВВП в 2016 году нефинансовым предприятиям потребуется нарастить чистое заимствование соответственно с 9,7% ВВП до 10,7% ВВП.
Основной объем заимствований нефинансовые корпорации в 2013 -2016 гг. привлекут у финансовых корпораций размер, которого может увеличиться с 4,0% ВВП в 2013 году до 4,2% ВВП в 2016 году. Домашние хозяйства уменьшат их кредитование с 4,2% ВВП в 2013 году до 3,7% ВВП в 2016 году. Снизится и вклад государственного управления в финансирование нефинансовых корпораций - оно уменьшит их кредитование с 2,6% ВВП в 2013 году до 1,1% ВВП в 2016 году. Прогнозируется, что нефинансовые корпорации в 2016 гг. вывезут за рубеж средства в размере 0,1% ВВП. Таким образом, они существенно снизят кредитование остального мира, тогда как в 2013 году оно оценивается в размере 2,3% ВВП и 1,3% ВВП и 0,4% ВВП, ожидаемых в 2014 и 2015 годах.
 
Ресурсы и их использование по сектору нефинансовых корпораций
(в % к произведенному ВВП)
Сектор домашних хозяйств
 
Оплата труда наемных работников - основной источник доходов домашних хозяйств - в структуре формирования ВВП по доходам к 2016 году в относительном выражении незначительно возрастет до 51,4% ВВП против 51,1% ВВП в 2013 году. Высокая динамика фонда оплаты труда характерная для посткризисных лет (в 2010 - 2013 гг. его среднегодовой темп составил 11,6%) сменится замедлением среднегодового роста до 8,6% в год. В прогнозный период страховые взносы учтены в условиях действующего законодательства исходя из базового тарифа отчислений в государственные внебюджетные фонды в 30% и тарифа 10% с сумм выплат, превышающий предельную величину базы для начислений страховых взносов.
Относительная величина чистых доходов от собственности, полученных домашними хозяйствами, уменьшиться, составив 1,8% ВВП в 2016 году (против 2,3% ВВП в 2013 году). Это станет следствием различий в динамике прироста активов и обязательств населения в прогнозный период.
В результате относительная величина валового располагаемого дохода домашних хозяйств уменьшиться c 59,0% ВВП в 2013 г. до 58,9% ВВП в 2016 году. Относительно низкие темпы роста доходов и стремление повысить уровень потребления приведут к снижению нормы сбережения домашних хозяйств с 15,4% от объема их валового располагаемого дохода в 2013 году до 14,5% к 2016 году. Соответственно, увеличится доля располагаемого дохода, направляемого на потребление, с 84,6% в 2013 году до 85,5% в 2016 году, что приведет к повышению расходов на конечное потребление домашних хозяйств в общих ресурсах экономики с 50% ВВП в 2013 году до 50,4% ВВП в 2016 году. Уровень сбережений домашних хозяйств сократится, и к 2016 году составит 8,5% ВВП против 9,1% ВВП в 2013 году. Ожидается, что относительная величина валового накопления домашних хозяйств почти не изменится - 4,8% ВВП к 2016 году (против 4,7% ВВП в 2013 году).
В среднесрочной перспективе домашние хозяйства останутся кредиторами остальных секторов экономики, при снижении валового сбережения и почти неизменном валовом накоплении - относительная величина объема их свободных финансовых ресурсов будет сокращаться. Так, если в 2013 году уровень чистого кредитования домашними хозяйствами остальных секторов оценивается в 5,9% ВВП, то к 2016 году прогнозируется его уменьшение до 5,1% ВВП. Основной объем кредитования придется на сектор нефинансовых корпораций. При уменьшении общей величины свободных ресурсов у населения и увеличения объемов заимствований у банков показатель кредитования домашними хозяйствами сектора финансовых корпораций уменьшиться с 1,4% ВВП в 2013 году до 1,2% ВВП в 2016 году.
 
Ресурсы и их использование по сектору домашних хозяйств
 
(в % к произведенному ВВП)
Сектор государственного управления
 
В среднесрочной перспективе уровень валового располагаемого дохода сектора государственного управления снизится и в 2014 - 2016 гг., по прогнозной оценке, составит 23,8-24,2% ВВП против 24,4% ВВП в 2013 году. Во-первых, это будет обусловлено ожидаемым снижением относительной величины чистых налогов на производство и импорт, включающей НДС, акцизы, таможенные пошлины, НДПИ и платежи за пользование природными ресурсами. Она снизится до 18,3% ВВП в 2016 году против 18,8% ВВП в 2013 году, что главным образом связано с более низким уровнем мировых цен на нефть в прогнозный период (100-101 долларов США за баррель в 2014 - 2016 гг. против 107 долларов США за баррель в 2013 году).
Во-вторых, сохранится тенденция нарастания отрицательного баланса между отчислением на социальное страхование и выплатам по социальным пособиям, который увеличится с 2,5% ВВП в 2013 году до 3,2% ВВП в 2016 году.
 
Ресурсы и их использование по сектору государственное управление
 
(в % к произведенному ВВП)
Исходя из проекта основных направлений бюджетной политики на 2014 год и плановый период 2015 и 2016 годов, относительная величина расходов федерального бюджета будет сокращаться. Несмотря на снижение бюджетных назначений, расходы сектора государственного управления на конечное потребление в 2014 - 2016 гг. увеличатся до 19,4-19,9% ВВП против ожидаемых 19,1% ВВП в 2013 году. Это будет вызвано изменением структуры расходов и их наращиванием в пользу национальной обороны и национальной безопасности и правоохранительной деятельности.
При принятом сценарии увеличения расходов на конечное потребление и снижении величины располагаемого дохода уровень сбережения государства сократится с 5,3 % ВВП в 2013 году до 3,9% ВВП в 2016 году.
Основными заемщиками сектора в прогнозный период 2014 - 2016 гг. будут нефинансовые корпорации (размер их кредитования составит 1,7-2,3% ВВП), при этом финансовые корпорации и остальной мир будут кредиторами сектора государственное управление (величина кредитования оценивается в 0,5-1,0 и 0,4% ВВП соответственно).
 
Сбережение и инвестиции
 
Формирование валового сбережения национальной экономики в прогнозный период при принятых сценарных условиях будет характеризоваться нисходящим трендом его относительного уровня в 2013 - 2015 годах и последующей стабилизацией в 2016 году. Замедление номинального роста сбережения приведет к его снижению с 27,1% ВВП в 2013 году до 26,1% ВВП в 2015 - 2016 годах. Несмотря на формирование понижательного тренда, сбережение в экономике останется на достаточно высоком уровне.
Ситуация в секторах в прогнозный период будет характеризоваться разнонаправленными изменениями. Относительный уровень сбережений в секторе государственного управления последовательно снизится, в то время как в секторе финансовых корпораций - возрастет, а в секторах нефинансовых корпораций и домашних хозяйств будет снижаться вплоть до 2016 года, после чего начнет расти.
Межсекторные пропорции сберегаемых ресурсов также изменятся. Так, удельный вес сбережений сектора государственного управления в общем объеме сбережений снизится с 19,5% в 2013 году до 12,7% в 2016 году. В остальных секторах возможен повышательный тренд. Доля нефинансовых корпораций возрастет с 34,9% до 37,4%, финансовых корпораций - с 11,5% до 14,3%, домашних хозяйств - с 33,6% до 35,2 процента.
Инвестиционная активность в среднесрочной перспективе возрастет. Ресурсы экономики, направляемые на валовое накопление, могут возрасти с 26,1% ВВП в 2013 году до 27,2% ВВП в 2016 году. Это станет возможным при повышении степени использования внутренних ресурсов. В этом случае в 2016 году на финансирование валового накопления должно быть направлено 89,7% внутреннего сбережения, в то время как в 2013 году на эти цели использовалось только 82,5 процента.
В секторальном разрезе основной вклад в восстановление инвестиционной активности внесут нефинансовые корпорации при поддержке домашних хозяйств. Относительный уровень валового накопления нефинансовых корпораций вырастет к 2016 году до 21,3% ВВП по сравнению с 19,9% ВВП в 2013 году. Норма накопления домашних хозяйств в течение 2013 - 2016 гг. стабилизируется на уровне 4,7-4,8% ВВП. Рост приобретения недвижимости населением возможен лишь в случае существенного наращивания предложения и улучшения ситуации в жилищном строительстве. Удельный вес инвестиционных расходов финансовых корпораций не превысит 0,4% ВВП.
Валовое накопление сектора государственного управления при планируемых параметрах инвестиционных расходов бюджетной системы в 2013 - 2015 годах в относительном выражении останется на стабильном уровне - 1,2% ВВП, а в 2016 году - снизится до 0,9% ВВП, вследствие снижения номинального уровня капитальных расходов бюджетной системы. При этом значительные объемы капитальных трансфертов, передаваемых из бюджета нефинансовым корпорациям и домашним хозяйствам, будут способствовать повышению и поддержанию инвестиционной активности не только в этих секторах, но и в целом в экономике.
В распределении накапливаемых ресурсов качественных изменений не произойдет. Сектор нефинансовых корпораций продолжит обеспечивать 76 - 78% всех инвестиционных расходов экономики. Доля сектора домашних хозяйств стабилизируется на уровне 18%, а доля государства не превысит 5% от общего объема накопления, при этом возможно формирование ее понижательного тренда.
Опережающая потребность в масштабном финансировании инвестиционных программ по сравнению с ростом внутренних сбережений приведет к необходимости заимствования недостающих ресурсов из-за рубежа.
К 2016 году национальная экономика последовательно увеличит объемы чистого заимствования у остального мира до 1,0% ВВП, в то время как в 2013 - 2014 годах, как и во все предыдущие годы, она еще останется его кредитором в размере 1,0 - 0,3% ВВП соответственно.
Изменения в обязательствах и чистой стоимости капитала
 
 (в % к произведенному ВВП)
1) некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства.
2) с учетом чистого приобретения непроизведенных нефинансовых активов.
3) включая статистическое расхождение.